Los tipos del BCE siguen en el 2,25 % en 2026 y los costes laborales españoles suben un 5,1 %: esa es la pinza de cualquier empresa con deuda y nómina. El Banco Central Europeo subió 25 puntos básicos el 11 de junio de 2026, con efecto el 17, y los mantuvo el 23 de julio.
Respuesta rápida: El BCE dejó la facilidad de depósito en el 2,25 % el 23 de julio de 2026, tras la subida de 25 puntos básicos del 11 de junio. En paralelo, el coste laboral por hora creció un 5,1 % interanual en España durante el primer trimestre, frente al 3,2 % de la zona euro (Eurostat, 16 de junio de 2026).
Lo esencial
- Tipos vigentes: facilidad de depósito 2,25 %, operaciones principales 2,40 % y facilidad marginal 2,65 % (BCE, 11 de junio de 2026, efecto 17 de junio). El 23 de julio quedaron sin cambios.
- Proyecciones del BCE: inflación del 3,0 % en 2026, 2,3 % en 2027 y 2,0 % en 2028; crecimiento del 0,8 %, 1,2 % y 1,5 %.
- Coste laboral por hora en el primer trimestre de 2026: España +5,1 %, zona euro +3,2 %, UE +3,6 %, Francia +1,8 % (Eurostat, 16 de junio de 2026).
- España creó 11.153 sociedades en junio de 2026, el mejor junio en 19 años, con un capital medio de 30.847 €, un 23,5 % menos (INE, 12 de agosto de 2026).
Tipos del BCE y costes laborales en 2026: España se descuelga
| Territorio | Coste laboral por hora, 1T 2026 |
|---|---|
| España | +5,1 % |
| Unión Europea | +3,6 % |
| Zona euro | +3,2 % |
| Francia | +1,8 % |
El desglose español no deja escapatoria: los salarios crecen un 5,1 % y los costes no salariales un 5,0 %. La subida viene del sueldo, no de las cotizaciones. Los extremos europeos: Hungría, 16,0 %; Malta, 1,2 %.
Sociedades: más constituciones, menos capital
El INE publicó el 12 de agosto de 2026 que en junio se crearon 11.153 sociedades, un 1,7 % más: el mejor junio en 19 años. La letra pequeña matiza el titular. El capital suscrito cayó a 344,0 M€, un 22,2 % menos, y el capital medio a 30.847 €. Las disoluciones subieron un 14,6 %, hasta 1.814, el 83,8 % voluntarias.
Hay contrapeso: 2.639 sociedades ampliaron capital, un 16,6 % más, por 1.986,5 M€, un 65,4 % más. El dinero se concentra en empresas que ya existen, no en las que nacen.
Qué significa para tu empresa
Nómina al 5,1 % y financiación que ha dejado de abaratarse. La combinación aprieta el margen por los dos lados, y en España más que en el resto de la eurozona: casi dos puntos de diferencia en coste laboral es una desventaja acumulativa, no ruido de un trimestre.
La consecuencia para el último cuatrimestre: revisa el calendario de vencimientos de tu deuda antes de cerrar el presupuesto de 2027 y no presupuestes bajadas de tipos. El propio BCE proyecta una inflación del 3,0 % este año, por encima del objetivo, y un crecimiento del 0,8 %. Esperar a que el dinero se abarate para invertir es una apuesta, no un plan.
Un aviso de calendario: el Real Decreto-ley 15/2025, de 2 de diciembre, aplazó VeriFactu al 1 de enero de 2027 para contribuyentes del Impuesto sobre Sociedades y al 1 de julio de 2027 para autónomos. Si tu facturación no está adaptada, ese trabajo cae en el mismo ejercicio que la subida salarial.
El límite: sin deuda a tipo variable, la mitad monetaria de la pinza no te afecta. Queda la nómina, y eso se resuelve con productividad por hora, no refinanciando.