El presupuesto 2027 de Andorra parte con un techo de 834,8 millones de euros. Lo fijan los objetivos presupuestarios firmados el 2 de septiembre de 2026 y publicados en el Butlletí Oficial del Principat d'Andorra el lunes 7 de septiembre, bajo la responsabilidad del ministro de Finanzas, Ramon Lladós. El documento admite que el gasto de funcionamiento crecerá un 10,8 %, más del doble de la tasa de referencia del PIB nominal, y salva la regla de gasto por una puerta lateral prevista en la propia ley.
Respuesta rápida: El presupuesto 2027 de Andorra parte de un techo de gasto de 834,8 millones de euros y un objetivo de deuda del 28,1 % del PIB. El gasto corriente crece un 10,8 % frente a una referencia de PIB nominal del 4,8 %, y el Govern valida la regla por la vía alternativa de la ratio de inversión real.
Lo esencial
- Objetivo de gasto de la Administración general para 2027: 834,8 millones de euros (BOPA, 7 de septiembre de 2026, recogido por El Periòdic d'Andorra, Altaveu y Ràdio Valira).
- Crecimiento del gasto de funcionamiento: 10,8 %, frente a una referencia de PIB nominal del 4,8 % (misma fuente).
- Objetivo de endeudamiento: 28,1 % del PIB, frente al 30,5 % de 2026 (Altaveu, 7 de septiembre de 2026).
- Ratio de inversión real prevista para 2027: 10,6 %, frente al 6,9 % de media en 2021-2025 (Altaveu, 7 de septiembre de 2026).
- El presupuesto de 2026 preveía 750,2 millones de gasto total y 612,6 de gasto corriente (Ministeri de Finances, 6 de noviembre de 2025).
El presupuesto 2027 de Andorra cumple la regla porque la ley permite no cumplirla
La Llei de sostenibilitat de les finances públiques i d'estabilitat pressupostària i fiscal ata el gasto corriente computable a la tasa de referencia del PIB nominal. Este año, el 4,8 %. El Govern proyecta un 10,8 %.
La ley prevé una salida, que Altaveu identifica con el apartado 3 del artículo 16 y llama la nueva «regla d'or»: si la ratio de liquidación de inversión real supera la media del quinquenio anterior, los objetivos quedan validados. Andorra prevé un 10,6 % frente al 6,9 %. Regla cumplida.
No es una irregularidad. Es un diseño legal que convierte la inversión en un cheque para el gasto corriente, y conviene entenderlo así antes de leer el próximo comunicado sobre prudencia fiscal.
La deuda baja en porcentaje y sube en euros
El objetivo del 28,1 % coincide con la senda que Moody's proyectó en su acción de rating del 23 de enero de 2026, que cambió la perspectiva a positiva manteniendo el Baa1: en torno al 31 % del PIB a cierre de 2025 y alrededor del 28 % en 2027.
Cálculo propio de Valira Valley. El Ministeri de Finances estimaba, en su presentación ante el Consell General del 6 de noviembre de 2025, un PIB nominal de 4.064 millones para 2026 y una deuda del 30,3 % del PIB a cierre de 2025. Aplicando la referencia del 4,8 % que usa el propio Govern, el PIB de 2027 rondaría los 4.259 millones: un 28,1 % son unos 1.197 millones de deuda, frente a unos 1.175 millones en 2025. La ratio baja 2,2 puntos. El saldo en euros sube un 2 %.
El desapalancamiento lo está haciendo el denominador. Con una inflación andorrana del 4,8 % interanual en agosto, según el avance del Departament d'Estadística del 1 de septiembre de 2026, buena parte de ese PIB nominal es precio. Es una mejora contable real; no es contención del gasto. Moody's añadía otro dato que encaja mal con el relato de holgura: los superávits fiscales, que promediaron cerca del 3 % del PIB en cuatro años y el 2,1 % estimado en 2025, se proyectan en torno al 1 % en 2026 y 2027.
Qué significa para tu empresa
Si facturas al sector público andorrano, 2027 traerá licitación abundante y plazos de cobro razonables: es el último presupuesto completo antes de las generales —las últimas fueron el 2 de abril de 2023— y la ratio de inversión real del 10,6 % lo confirma.
La lectura de medio plazo es la contraria. Un gasto de funcionamiento que sube un 10,8 % es estructural —sueldos, sanidad, transferencias— y no se desmonta al año siguiente. Cuando el superávit caiga al 1 % del PIB y el ciclo de ingresos se enfríe, la caja saldrá de algún sitio, y el menú fiscal andorrano es corto: IGI, IRPF e impuesto de sociedades.
Acción concreta esta semana: si tienes contratos plurianuales con la Administración o con los comuns que vencen en 2028 o más allá, negocia ya la cláusula de revisión de precios. Esa ventana se cierra en abril de 2027.
Fuentes
- El Periòdic d'Andorra — El Govern podrà gastar fins a 834,8 milions el 2027, amb una despesa corrent que podrà créixer un 10,8 % (7 de septiembre de 2026)
- Altaveu — Govern s'aferra a la nova 'regla d'or' per validar els objectius pressupostaris del 2027 (7 de septiembre de 2026)
- Ràdio Valira — El Govern podrà gastar fins a 834,8 milions el 2027 (7 de septiembre de 2026)
- Moody's Ratings — Acción de rating sobre el Principado de Andorra, cambio de perspectiva a positiva y confirmación de Baa1 (23 de enero de 2026), documento publicado por el Govern d'Andorra
- Ministeri de Finances — Presentación del proyecto de ley de presupuesto para el ejercicio 2026 ante la Comissió de Finances del Consell General (6 de noviembre de 2025)
- El Periòdic d'Andorra — La inflació avançada d'Andorra s'enfila fins al 4,8 % a l'agost, con datos del Departament d'Estadística (1 de septiembre de 2026)